2020迎来电子行业投资盛宴！基带、存储、射频前端芯片需求猛增【附下载】| 智东西内参

高倍光学变焦提升手机拍摄体验，潜望式摄像头成为手机高倍光学变焦的重要方式。光学变焦是通过移动镜片改变焦点位置改变焦距，从而实现对远处物体成像的放大。光学变焦倍数越大，能拍摄的景物就越远。因此，高倍光学变焦成为手机相机技术升级的重要方向。目前，智能手机主要依靠2-3 个定焦镜头的配合实现变焦。其中最重要的是长焦镜头，变焦倍数越高，长焦摄像头的高度就越高。但由于智能手机厚度有限，因此，变焦倍数受限。而潜望式摄像头结构是通过将原来竖着排放的摄像头在手机内横向排放，通过棱镜将光线转 90 度，把原来的前后调焦变成上下调焦，从而实现高倍光学变焦。

▲光学变焦原理

潜望式摄像头加速渗透，有望成为旗舰机标配。华为于 2019 年 3 月发布的 P30 Pro 首次实现潜望式镜头的量产，支持 5 倍光学变焦、10 倍混合变焦以及最高 50 倍数字变焦；4 月，OPPO 发布 OPPO Reno系列手机，其中 Reno 10 倍变焦版采用潜望式摄像头。由于技术难度和成本等问题，从市场情况看，2019 年搭载潜望式镜头手机机型较少，主要以华为 P 系列和 OPPO reno 系列。从产业链配套方面看，棱镜的设计是潜望式镜头的难点和重点之一。预计随着量产技术的成熟和成本的降低，在高倍光学变焦需求的驱动下，潜望式摄像头将成为旗舰机的标配。

▲华为 P30、OPPO 潜望式摄像头

5、 穿戴设备市场爆发

苹果引领，智能手表、TWS 市场快速增长。苹果公司于 2015 年 4 月推出 Apple Watch，2016 年 9 月发布首款 Airpods，引领穿戴设备市场。从苹果近年的财报看，其穿戴设备产品销售收入快速成长，成为公司整体收入增长的重要驱动力。2018 财年，苹果穿戴设备、家庭配件业务实现收入 173.81 亿美元，同比增长 36%，2019 财年实现收入 244.82 亿美元，同比增长 41%。

▲苹果公司 2019、2018、2017 财年各产品销售收入情况（百万美元）

Airpods 引领，TWS 市场强劲增长。苹果在 2016 年发布首款 Airpods，推动了无线蓝牙耳机的技术变革。Aipods 在发布之后，产品需求火爆，上市一个月即占据了美国无线耳机网销市场 26%的份额，2018年，Aipods 销量达到 2800 万。2019 年 3 月苹果发布第二代 Airpods，10 月 29 日推出 Aipods Pro。我们预计 2019 年 Airpods 销量有望达到 6000 万部。安卓系手机厂商和传统耳机厂商也推出多款 TWS产品，我们预计 2019 年 TWS 整体出货量有望突破 1 亿部。随着 TWS 产品技术的成熟和成本的下降，有望实现手机标配，届时 TWS 的出货量将大幅提升。我们按照智能手机市场 50%的渗透率，标配价格 200元测算，手机标配市场规模近 1500 亿元。

SIP 技术助力 Airpods 集成度提升，TWS 有望加入更多功能。苹果在 Airpods Pro 中首次采用了 SIP 技术，并加入主动降噪和防水功能。SIP 封装技术的采用使得 Airpods 内部零组件的集成度进一步提升，体积进一步缩小，为更多功能的加入腾出空间，如运动状态监测与生理健康判断等功能。新功能的加入也有望推动 SIP 技术在 TWS 产品中的应用。

▲AirPods Pro 内部结构

Apple Watch 功能持续升级，智能手表市场需求火爆。苹果的 Wtach 自发布之后，产品功能持续升级，包括运动监测、心率监测以及蜂窝网络功能的加入等。2019 年 9 月发布的 Apple Serises 5 加入全天候的显示屏。Watch 功能的持续升级，带来销量的提升。苹果之外，三星、 Fitbit 等智能手表的出货量表现也比较亮眼。根据 Strategy Analytics 数据，2019 年三季度，苹果 Watch 出货量 680 万台，市占率47.9%，同比增长 51%；三星智能手表出货量 190 万台，市占率 13.4%，同比增长 73%，Fitbit 出货量 160万台，市占率 11.3%，同比增长 7%。

▲全球智能手表销量和市场份额

6、 5G 助力 AR/VR 加速落地

5G 时代，AR/VR 有望加速落地。AR 即增强现实，是一种将虚拟世界信息叠加到现实世界，虚实结合，三维立体成像，从而实现超越现实的感官体验，应用场景包括教育、购物、导航、医疗等。VR 即虚拟现实，该技术的特点是利用电脑模拟产生一个三维空间的虚拟世界，提供使用者关于视觉、听觉、触觉等感官的模拟，让使用者如同身临其境，可以及时、没有限制地观察三度空间内的事物。AR/VR应用对实时性要求较高，而 5G 增强宽带和低时延的特点让稳定的实时数据同步成为可能。随着 5G商用的推进，AR、VR 应用有望加速落地。根据赛迪统计数据，2018 年全球 AR/VR 市场规模达到 172亿美元，同比增长 67%，其中硬件的市场规模在 63 亿美元。AR/VR 硬件产业链包括关键光学元件、整机制造等环节。

▲2016-2018 年全球 VR/AR 行业市场规模（亿美元）

（编辑：52刷机网）

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